越来越多的平台意识到了“内容种草”的重要性 ，“种草”已不再是小红书的独门绝技。

近日，有媒体报道称，⼩红书已完成新⼀轮融资，由淡马锡、腾讯、阿⾥等机构领投，投后估值超过200亿美⾦。

今年3月起，资本市场上陆续有传闻称出了小红书将以10亿美元赴美上市并给出公司100亿美元的估值。7个月的时间过去了，公司估值再度翻一倍。

对于上述事件，小红书回应融中财经：“公司本轮融资以老股东增持为主，感谢股东们一路的支持和信任。小红书团队将继续保持初心，坚持‘向上’的价值观，积极履行社会责任和创造社会价值。”

2013年，小红书成立于上海，创始人毛文超与瞿芳当时发现聚焦出境旅游信息分享的平台很多，但在海外购物信息分享领域还是空白。因此，毛文超与瞿芳敏锐的判断，海外购物信息分享会是一个巨大的市场机会，便决定在这个领域进行创业。

最早小红书是一个UGC(“UserGenerated Content”，即用户原创内容)购物笔记分享社区，并且依托“种草”这一词汇不断破圈并进入用户视野，其第一个产品形态是一份PDF文件的《小红书出境购物攻略》，放在小红书网站上供用户下载。2013年10月，这份PDF文档放到网站不到一个月，就被下载了50万次。

但在2013年，几乎所有的互联网企业都在加速移动端的布局，移动互联网取代PC互联网的发展趋势已成定局。于是，毛文超与瞿芳迅速带领团队于2013年圣诞节前迅速做了调整，在苹果手机应用商店上线了主打海外购物UGC分享的“小红书”App。

在这里，用户开始分享和交流其用真金白银“砸”出来的境外购物心得，包括每个商品的详细信息，如品牌、包装、价格、购买地点和使用心得等。

从用户体量上来看，小红书自2018年开始进入高速增长，并于2020年开始出现明显破圈泛化，社区内容目前覆盖美妆、美食、旅行、母婴、家居家装等多个生活方式领域。2020年，小红书用户全年笔记发布数同比增长超150%，其中体育赛事方面内容同比增长率超过1100%，民宿、科技数码同比增长率则超过500%，美食类笔记发布量则同比增长超过230%。以露营为例，2021年，露营热从小红书蔓延至全网，小红书社区露营相关笔记日发布量和日搜索量呈直线上升趋势。

如今，小红书的内容已覆盖时尚、美妆、美食、旅行等多个领域。在小红书上，用户可以通过短视频、图文等形式记录生活点滴，分享生活方式，并基于兴趣形成互动。易观数据显示，截至2021年8月小红书月活用户约1.6亿，同比2020年1月（2020年初）增长97%，日活用户同比增长110%。

今年5月26日，易观发布《中国美食内容消费用户洞察2021》报告显示，后疫情时代，用户更常使用包括抖音、快手、小红书、B站等在内的综合内容平台消费美食内容，而不再是传统美食垂直社区。在各平台中，小红书成为年轻人使用率最高的美食菜谱内容平台。美食、旅行等中性化内容以及科技数码、体育赛事等偏男性内容快速发展，带来了男性用户的快速增长，目前小红书男女用户比例已达3：7。

UGC的内容生产模式，是小红书最重要的产品决策，其奠定了小红书在日后发展过程中贯穿始终的社区基因。

小红书值200亿元的估值吗？

目前，国内主流的内容平台有抖音、知乎、B站、小红书等。截至2019年7月，小红书用户数已超3亿。最新数据显示，小红书的月活突破1.6亿; 据在今年二季度的数据显示，b站的平均月活2.37亿快手为5.13亿，对应的最新港股市值则分别约为2348亿元、3859亿元。而刚在9月宣布月活突破1亿的知乎对应的最新市值约50亿美元（约合319亿元人民币）。

此外有媒体估算，按照2020年的数据，小红书的市销率为20倍，而B站市销率为12.4倍。而在2021年，伴随着社区的不断破圈和新旧消费品牌的涌入，小红书的各项业务指标均取得高速增长。例如，今年8月，小红书的DAU和MAU增速均超过70%。

Quest Mobile数据显示，今年3月以来，小红书的MAU和DAU一路走高，今年8月份其MAU已经超过1.3亿，DAU则超过4500万，同比增长均超过70%。

那么除了月活用户数，资本还看上了小红书的什么？

事实上，小红书、B站、快手,还是美国的Instagram,它们都有共同的一个特点，那就是依托于⼈群以及⼈群⽣产的内容,也被称为UGC, 并就此形成了其他⾮内容平台不可⽐拟的优势而被资本青睐。

在发展路径上，小红书相比较B站、快手又是与Instagram最相近的。

据悉，2018年，Instagram的估值就已经超过了1000亿美。此外，截至2021年9月10日，Instagram用户数量为13.86亿人，位列全球社交软件第四位，其MAU和DAU分别高达10亿人和5亿人。

不仅如此，小红书值钱的还有其优质的用户资源。一组最新数据显示，目前小红书月活已突破1亿，其中90后人群占比达70%，一二线人群占据了50%，超4300万分享者在此分享精彩生活。群体画像上，小红书的用户普遍年轻，70%用户是90后；消费能力高，60%以上来自一二线城市。

同时，在小红书委托尼尔森IQ执行的《小红书媒体价值洞察白皮书》中显示，在抽样调研的用户中，小红书高学历人群占比达到71%，个人月均消费支出达4100元（不包含房贷、车贷）。

此外，尼尔森IQ的调研数据也显示了，在小红书，85%的人会在每季度至少买一次服装鞋帽或彩妆，87%的人会至少够买一次护肤用品。据新消费Daily的2021投融资年中报告显示，美妆个护是资本关注的第二大赛道，出现了53轮融资，服装配饰赛道也有33轮融资。如此可见，小红书拥有且聚集着新锐品牌最需要的那部分消费者。

靠着“种草”一词不断的破圈，小红书从一份出境购物攻略到如今的“女性百科全书”，这一路走来属实不易，但其背后的商业模式是否能撑起这个估值也一直是被资本们讨论的热点。

小红书最为明显的特点就是其优质而丰富的社区内容，这可以帮助平台不断吸引用户进来，同时不断涌入的新用户，又为社区提供源源不断的新鲜、优质内容，从而形成良性循环。

如今的小红书，在通过优质的社区内容吸引来了一众用户后，也积极的开始了探索变现的道路。

2019年是“直播”最为火热的一年，以抖音为首的直播平台不断的创下各种带货的交易记录。小红书也想要赶一波风口，2019年小红书发力直播电商,2020年4月小红书直播功能正式上线, 并且首场直播就得到了LVMH的鼎力支持，可惜收效甚微，甚至观看人数对比抖音、快手等平台更是少的可怜。

《财经》曾披露，小红书自营电商没有完成2018年GMV100亿元的KPI；并且，虽然小红书的抽佣比例是淘宝的数倍，但直到2018年也没有实现盈利。

此外，据艾媒咨询报告显示，2020 年，抖音直播电商GMV 突破5000 亿元，淘宝超4000 亿元，快手为3812 亿元，而小红书不足70 亿元。

显然，在直播这条道路上小红书还有很长的路要走。

头豹研究院数据显示，小红书2020年营收中仅有20%来自于电商，剩下80%均由内容社区的广告收入组成。

综合上述，可以说小红书在做直播和做电商上都不占优势。有业内人士表示，“相比电商，小红书也许更适合通过广告赚钱。”

而如何通过广告赚钱呢？最直接的方式就是把广告安插在笔记之中。但这也直接的导致了因平台屡被曝出“虚假种草”、“笔记代发”等问题。许多小红书的用户表示“小红书早已经不是以前的小红书了，也不再偏信KOL的’种草‘。”

如何平衡社区生态和商业化，是小红书绕不过去一条“拦路虎”。天眼查公开赛信息显示，小红书母公司行吟信息科技（上海）有限公司目前共被行政处罚六次，其中三起由于违反广告法，在广告中涉及疾病治疗功能，使用医疗用语或者易使推销的商品与药品、医疗器械相混淆的用语。

由于笔记内容低劣，与社会价值观偏离、虚假宣传等原因，小红书几度被推上舆论的风口浪尖，受到网友的口诛笔伐，甚至此前还曾被应用商店下架过。2020年至今，小红书先后被央视新闻、荔枝新闻等多家媒体揭露，存在招募推广、携手、代发雇佣水军等行为，种草笔记价格低廉，一篇为几元到几十元不等。

更致命的是，现在越来越多的平台已经意识到了“内容种草”的重要性，“种草”已不再是小红书的独门绝技。近年来，天猫、抖音、京东等平台陆续推出了种草机制，竞争对手来势汹汹，小红书能否招架得住，还是个未知数。