今年以来，美国和欧洲央行相继转鹰，在货币政策转向的节奏下，加息和缩表陆续登上政策舞台，催生了市场的避险情绪。俄乌的地缘政治冲突也促使投资者寻找资产的“避风港”，股市回调，避险资产反弹上涨。