本周余额宝先后公布了2019年报以及2020年一季报，与2018年相比，不管是规模还是其他，又发生了一些变化。

当然，对于用户来说，更关心的是如今余额宝收益率越来越低，到底还会跌到什么程度呢？本来就来和大家简单探讨。

过去一年多，余额宝发生了哪些变化

先说余额宝的规模，总体呈现了两大变化：一方面，与2018年相比，余额宝2019年规模整体减少了392亿元，这也不奇怪，毕竟从全年来看，收益率处于不断下滑之中；与之形成对比的是，银行通过智能存款等，以4%以上的年利率，分流了部分资金。

另一方面，在2020年一季度，余额宝规模又大幅增加1700亿元，创下1年来新高！这主要原因是受疫情影响，很多人突然不怎么消费了，甚至有些年轻人“破天荒”萌生了存款的想法；此外A股大起大落，间接也“助攻”了余额宝。

而从持有人情况来看，余额宝是更加散户化，持有人户数从2018年的5.88亿增至2019年的6.42亿，但户均持有只剩1703元！而且2018年机构还持有3.81亿元，2019年末只剩下2.14亿元，足足减少了43%。

最后是大家最关心的收益率了，2018年以来，余额宝经历了货币基金被纳入M2监管、对接其他货基扩容以及资金面的不断宽松，2019年初，当余额宝万份收益在7毛钱左右的时候，很多人还是嫌它低，可2020年余额宝万份收益已跌破5毛，甚至4月24日才0.4616元，存2万元每天的收益还不到1元，又是什么感想呢？

从上面一季度规模变动来看，或许只能用两个字形容：真香！

收益还会跌多少呢？关注这个指标

虽然收益率越走越低，但余额宝规模还在增长，说白了，一来是年轻人的钱不多，二来是低风险的理财渠道确实少，至少知道的比较少。

那么，余额宝的收益还会跌多少呢？两分钟金融建议可以关注一个指标——3个月的SHIBOR利率。为什么呢？因为余额宝的钱大部分投向银行系统，而SHIBOR是银行间相互借钱的利率，3月期的SHIBOR刚好是中短期的连接点，某种程度上代表了银行真实的融资成本。

从最新SHIBOR来看，余额宝的万份收益可能会继续往下走，甚至可能跌破4毛钱。

比如4月24日公布的3月份SHIBOR利率仅1.3960%，更奇葩的是，1年期的SHIBOR利率比7天期的还低，足见一些银行有多少“不差钱”。

事实上，还有更奇葩的案例，显示目前市场资金面的宽松程度！

A股有家上市公司公布年报之后，被交易所问询说：你账面上不是很多闲钱吗？为什么还要四处借钱。结果该公司回复说：现在公司平均贷款成本仅3.2%，还可以获得贴息，而公司2019年理财的平均收益率在4.2%以上。

也就是说，该公司从银行获得低息的资金，然后再以更高的利息“借”出去，躺着赚利差！

所以说，余额宝的低收益可能还要维系很长一段时间！至于何时会发生逆转，那就盯紧上面说的指标吧。